Анализ финансовой устойчивости ОАО "Пермэнерго".

на 2000 г. меньше допустимого значения (0,376<0,8). Это означает, что если бы предприятие в этом году находилось в критическом положении, не имея возможности продать запасы, то текущих активов не хватило бы для погашения всех краткосрочных обязательств. В 2001 и 2002 гг. произошло резкое увеличение данного коэффициента по сравнению с 2000 г., причем его значения немного превышают рекомендуемый предел, что объясняется ростом дебиторской задолженности в эти годы.

Так как анализируемое предприятие является акционерным обществом, то для оценки степени его ликвидности рассчитывается показатель стоимости чистых активов

. Значение данного показателя в 2000 г. составляло 27794 млн. руб., в 2001 г. — 25638 млн. руб., в 2002 г. — 27684 млн. руб. Несмотря на увеличение активов, участвующих в расчете, в 2001 г. наблюдается снижение чистых активов ОАО, что связано с более быстрым ростом пассивов по отношению к активам.

Расчет показателей оборачиваемости оборотных средствпоказал, что коэффициент оборачиваемости за 2002 г. увеличился на 1,29 оборота и составил 5,317 оборотов в год, или соответственно 68,65 дня при одном обороте 0,188 года.

Следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 21,991 дня.

Ускорение оборачиваемости капитала

ОАО способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств за 2002 г. было высвобождено 3253,9 млн. руб., а прирост продукции составил 13103,2 млн. руб.

Анализ движения денежных средств

по видам деятельности, проведенный по данным формы №4 "Отчет о движении денежных средств" показал приток в сумме 1166 млн. руб. в 2001 г. и 10173 млн. руб. в 2002 г. Это свидетельствует о достаточном поступлении денежных средств. При этом в 2001 г. денежные средства поступали как от текущей (533 млн. руб.), так и от инвестиционной деятельности (633 млн. руб.). Однако в 2002 г. развитие инвестиционной деятельности (отток 232 млн. руб.) обеспечивалось полностью за счет текущей деятельности предприятия (приток 10405 млн. руб.).

Произошли изменения и в объеме дебиторской задолженности

. За 2001 год она увеличилась на 441,5% и на конец года составила 5112 млн. руб., а за 2002 год выросла на 25,4% по сравнению с 2001г. и составила 6411 млн. руб. Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия возросла с 2,7 до 14,4% за 2001 год, а за следующий год — до 17,5%

На предприятии кредиторская задолженность

превышает дебиторскую задолженность только в 2000 г. (на 1140 млн. руб.) и была меньше дебиторской как в 2001 г. (на 2227 млн. руб.), так и в 2002 г. (на 1368 млн. руб.).

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской за 2001 и 2002 гг. является отрицательным для предприятия, так как кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской.

Положительной оценки заслуживает рост выручки от реализации продукции

в 2002 г. на 32993 млн. руб. Несмотря на это, ОАО получало убытки в 2001-2002 гг. Рост убытка от реализации продукции ОАО на 1087 млн. руб., или на 82,5%, обусловлен ростом себестоимости реализации продукции на 152,6% (34080 млн. руб.), который превысил рост выручки от реализации продукции. Следовательно, ОАО не получало прибыли от реализации продукции из-за увеличения данного вида затрат.

Анализ основных показателей рентабельности

показал увеличение прибыли, которую ОАО получает с каждого рубля, вложенного в активы, на 5,659%, в текущие активы — на 11,152%. Это произошло за счет роста чистой прибыли предприятия на 1889 млн. руб.

Рост прибыли отчетного периода привел к повышению рентабельности инвестиций на 9,28%

Рентабельность собственного капитала выросла на 7,091%, а размер прибыли на рубль реализованной продукции — на 1,175%, что связано с увеличением прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.