Типы инвестиционных стратегий

Одним из основных признаков, характеризующих инвес­тиционную деятельность предприятия, является цель этой деятельности, которая, как показал мониторинг, есть отра­жение мотива инвестиционной активности[2]. Классификация инвестиционных стратегий предприятий по данному крите­рию предполагает выделение так называемых "чистых" (если мотив единственный) и "смешанных" инвестицион­ных стратегий (если указано более одного мотива)[3]. Общее количество возможных типов стратегий весьма велико. Тем не менее, вполне возможно выделить типичные инвестиционные стра­тегии, используемые предприятиями чаще других (рис. 1).

Рис.1. Классификация (поле) основных инвестиционных стратегий предприятий (интенсивность заливки ячейки пропорциональна уровню использования стратегии)[4].

Типичными оказались все "чистые" стратегии, а из сме­шанных - мотивированные как "поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства", "расши­рение производства с обновлением продукции" (отметим, что их используют[5] даже несколько чаще, чем "чистые" ин­вестиционные стратегии, соответствующие второму моти­ву), "интенсификация и модернизация производства с его расширением" и "поддержание мощностей с обновлением продукции". Остальные типы в поле инвестиционных стра­тегий практически не встречаются.

Если ранжировать мотивы инвестиционной активности по их «прогрессивности», от относительно консервативно­го «поддержания мощностей» и до «выпуска новой продук­ции», то типы «чистых» инвестиционных стратегий можно определить как:

1) консервативная (соответствующий мотив инвестиционной ак­тивности - «поддержание мощностей»);

2) экстенсивная («расширение существующего производства»);

3) интенсивная («интенсификация и модернизация производ­ства»);

4) прогрессивная («выпуск новой продукции»). К «смешанным» типам стратегий относятся:

5) консервативно-интенсивная («поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства»);

6) экстенсивно-прогрессивная («расширение производства с обновлением продукции»);

7) экстенсивно-интенсивная («расширение производства с его интенсификацией и модернизацией»);

8) консервативно-прогрессивная («поддержание мощностей с обновлением продукции»).

Доля типов стратегий, связанных с активностью пред­приятий на финансовых рынках, весьма значительна. Заемную стратегию с мотивацией «привлечение заемных средств» ис­пользуют почти 5% участников мониторинга, ссудную с мо­тивацией «получение дохода от финансовых инвестиций» - около 3%.